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量化BOSS堂丨黑森林量化CEO张华:专业化和风控强是量化团队的重中之重
刘达达 03-13 14:2911487

2018年数币市场逐渐疲软,未来1年市场与行情将面临更多的不确定性,如何让数字资产保值增值?如何遴选靠谱的量化团队?越来越多的投资者开始关注数字资产的管理,为了帮助投资者建立更多维的考量视角,挖链特别推出《量化BOSS堂》栏目,本期带您走进黑森林量化团队,特邀嘉宾为黑森林量化团队CEO张华

以下为专访内容:

1.您的团队做交易多久了?什么时候开始做数字货币的?为什么会选择做数字货币?

张华:我们团队成员在传统量化领域已经有6年多的历史,主要是做股指期货和传统期货,比如螺纹钢等等。黑森林量化在2018年3月份成立,专注于数字货币。选择数字货币的原因主要有:

一是数字货币的期货衍生品种类多,在目前的熊市下,相比其它传统领域的收益率,数字币的收益率要相对高一些。

二是未来有前途。如果区块链有美好的未来,那么数字货币领域量化的未来将充满想象,不仅交易策略灵活,交易量也会很大。

我们耕耘于多个市场包括传统市场和数字币市场,更能发现机会点,资金会根据各个市场的行情来流动。并且,在技术方面,黑森林团队切入数字币,属于降维打击,在数字币行业很显然属于第一梯队。

2.目前您的团队有多少人?管理数币规模有多大?涉及哪些数币呢?

张华:黑森林量化团队目前5人,其中有4人是清华的精英,是交易领域的专业人才。目前管理规模850个BTC,主要是稳健的对冲策略,目前的稳健对冲策略还可以再增加4000+BTC。所以,我们还在寻找高净值客户。

3.目前国内外在量化交易策略的选择上各有侧重,例如,有些团队选择平台套利,有些选择趋势交易策略,您团队主要是选择什么策略?

张华:黑森林量化的策略,主要是稳健的套利策略。原因有以下:

一是稳健的套利策略回撤很小,不到1%。以一个星期为周期来统计,不会亏损。

二是客户的体验感非常好,对于部分抗风险能力很强的客户,我们会让客户投入10%~40%的资金选择统计套利策略和CTA策略。让客户在风险和收益之间找到自己的定位。

4.您团队主要选择哪些交易所交易?为什么?目前数币市场成交量日益萎缩,量化交易会受到哪些影响?

张华:我们目前选择市场上的主流交易所:币安、火币、Bitmex、OKex。这是从资金安全性+流动性上考虑的结果。目前交易量的萎缩,确实给量化团队带来影响,所以我们要把安全的主流交易所都利用起来。

5.目前您团队提供哪些产品,各自的收益和回撤怎么样?与竞争对手相比,你们的优势有哪些?

张华:目前主要有4款产品:

(1)冷杉系列(BTC稳健套利):本产品能让客户的BTC稳健增加,2018年全年收益55.6%,月平均收益4.6%,最大回撤1%。客户的感知非常好,每几天,就能看到自己账户BTC数量在增加。币圈的人大部分都会选择本产品。

(2)雪松系列(锚定法币稳健套利):本产品是USD本位,能让客户的账户的BTC,锚定USD来计算,每月都稳定增加。在BTC熊市下,本产品特别受欢迎。选择本产品的客户,不用担心BTC的下跌和上涨,每天都能睡个安稳觉。最大回撤1%。月平均收益4.1%。对区块链或比特币完全不懂的人,可以选择雪松系列。

(3)黑荆系列(CTA策略):进取的中等风险产品,月收益13%,最大回撤18%。

(4)刺荆系列(高频交易):高收益产品,能容纳的资金较小,需要客户的账号在交易所有非常低的手续费。

6. 熊市情绪比较浓烈的时候,最近三个月量化交易的表现怎么样?

张华:对于套利策略来说,市场的波动越大,产品的收益越高。最近三个月(2018.11~2019.01),是比较好的三个月,黑森林量化的平均月收益5.5%。

7. 您对2019年量化交易市场整体怎么看呢?您的团队会有哪些计划或者应对措施呢?

张华:经过2017年的数十倍上涨后,2018年的熊市是意料之中的事情。市场的恢复,需要有某些因素的出现,比如:

(1)政府层面的利好政策出来,例如某大国对BTC的ETF的批准。

(2)区块链的应用开始普及,出现杀手级的应用。

从目前看,可能需要更多的时间来酝酿,2019年可能还是在底部震荡徘徊。不要对2019年有太大的期待,也就是,不要轻易在2019年加大杠杆做多。

区块链的发展有点类似互联网,2000年前,互联网也是靠白皮书就可以轻易拿到很多资金,因为这个行业充满想象空间,爆发力极强。后来发现,应用落地没有这么快。所以,在2000年市场规模到达一个高点后,后续近6年都在熊市,直到2010年市场规模才突破2000年的高点。

区块链的融资速度要比互联网更快,技术的迭代能力更快,所以,我认为区块链的熊市要比互联网的那一波熊市走出来更快。对区块链的未来,我们毫不怀疑。

8. 你认为一个好的量化交易团队未来会进化成什么样子?

张华:好的量化团队,至少应该具有以下特点:

第一是专业化,团队应该是受过专业培训的。不应该在低级错误中翻船的。不要小看这一点,量化交易有很多坑,踩到一个就可能爆仓。所以,我要重点强调专业性。

第二是风险控制的能力应该很强,有严格的风控体系。活的长久才是王道,随着时间的推移,好的量化公司能慢慢在业界形成口碑,管理的资金越来越多。寡头逐步形成。市场上可能有3~6家量化公司,管理市场上70%的量化资金。

9.您能否从从业者角度,分享一下我们该如何判断量化团队的交易和风控能力呢?

张华:考核一家量化公司的,我认为主要关注三个方面:

(1)查看团队背景,和团队成员交谈。学历和经验是门槛,主要是排除专业性差的团队及资金盘。和团队的沟通,能判断团队对风控的理解,策略的特点。

(2)实盘业绩。业绩包括,收益率,回撤率,夏普比率。

(3)资金的安全性。目前API托管比资金池要更安全。

说实话,考察一家量化团队是否专业,需要自身也要有一定的水平。如果你自己对风控都不理解,也不会关注一家公司的风控管理能力。

10.现在数字资产领域量化处于一个什么样的阶段?对数字资产未来的发展有什么意义?

张华:数字资产领域量化目前还处于初始阶段,存在很多问题,比如:交易所的安全性还不能完全保证,量化团队的募资还处于灰色地带,市场处于熊市,流动性不足,等等。

但同时,也是一个比较好的阶段。因为目前收益率还不错,未来如果大量的正规军进场,竞争白热化,可能收益率会大大下降。

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